26日，A股三大股指涨跌不一。截至收盘，上证指数涨0.14%报2910.22点，收获“四连阳”；深证成指跌1.06%报8762.33点，创业板指跌2.23%报1682.48点。“中字头”虽然出现分化，但不少强势股仍持续涨停。
A股市场行情接下来会如何演绎？组合拳密集出台下，用来平抑非理性波动的平准基金还有必要推出吗？业内人士给出了最新独家解读。
组合拳密集出台
“中字头”持续上攻
本周A股市场上最耀眼的行情莫过于“中字头”的集体起飞。Wind“中字头央企”概念下共有129只个股，数据显示，从周二（1月22日）强势反弹开始算起，截至周五的四个交易日中（下同），129只个股均实现上涨，其中有80只个股涨超10%，16只个股涨幅超20%。
具体来看，中铁装配股价涨超71%位列累涨第一，中视传媒、中粮资本、中成股份、中国海诚分列2-5位。
行情的走势离不开政策组合拳的密集出炉，高层也持续发声。周内，《浦东新区综合改革试点实施方案(2023—2027年)》披露；国资委相关负责人表示将进一步研究把市值管理纳入中央企业负责人业绩考核；证监会副主席王建军称股市的长期回报要能高于存款、债券的收益，才是更加可持续的；央行官宣降准等事项；住建部召开城市房地产融资协调机制部署会……
另外，近日，国有企业存量资产优化升级(北京)股权投资基金(有限合伙)成立，出资额400亿元人民币。该基金定位为专业投资于存量资产盘活领域的综合性基金，通过市场化方式参与并支持国有企业存量资产盘活。
连续大涨三天后，“中字头”个股在今日出现了分化。截至收盘，中铁装配再获“20cm”涨停，中国海诚、中铝国际、中成股份、中视传媒、中粮资本、中交地产等录得涨停，昨日涨停的中国石油涨超6%，而超过半数的个股则出现了回调。
东方财富证券总量组负责人、首席分析师曲一平对“V观财报”表示，下一阶段“央企估”行情延续性还需要得到更多政策落地，如面向央企贷款定向降息，大幅降低央企税负，对于央企上市公司回购提供再融资优惠政策，有利于全面提升央企净资产收益率。对标海外龙头，提升回购叠加分红可以使得央企上市公司潜在股息率全面提升，有利于央企提升长期投资价值，便于未来更多国有资产注入A股，形成国有经济新价值体系。
平准基金还有必要吗？
机构解读
进入2024年，A股投资者的低迷情绪持续蔓延，市场上众多机构和专家呼吁推出平准基金。而随着沪指强势“四连阳”，中国石油也罕见出现涨停的情形下，平准基金还有推出的必要吗？
所谓平准基金，是通过特定的机构以法定的方式建立的基金，盛达优配通过在股票市场的逆大盘指数方向操作，来熨平证券市场非理性的剧烈波动。
前海开源基金首席经济学家杨德龙对“V观财报”表示，市场在众多利好下出现了企稳反弹走势，但是还不能确定是不是已经扭转了悲观预期，“如果后市再次出现下探，可能就需要真金白银加大力度救市。”
而曲一平分析，本轮市场下跌虽然非常迅速，但实际上市场普跌情况是弱于2008年，2008年全年A股平均跌幅达到62%，而过去2年全A整体跌幅为22%，A股的本轮下行仍然是结构性，主要下跌板块集中在消费、医药、半导体、新能源等机构重仓板块，属于边际流动性预期下行造成的增量资金衰减困局。开年以来市场下行还有房地产继续失速影响，因此在房地产和A股联动背景下，更需要稳经济、稳地产方面更加强力的政策落地。
巨丰投资首席投资顾问张翠霞则提醒，由于官方尚未正式表态，投资者不要期盼值太高，因为即使没有设立平准基金，现在“国家队”出手也非常果断，各路资金都在跑步进场。不管是什么资金，实际性质是一样，只是形式的不同。
那么，如果真的推出了万亿级的平准基金，对于市场意味着什么？
杨德龙认为，对市场来说意味着重大利好，能够改变市场震荡下行的走势，转为震荡上行。从海外市场经验来看，推出平准基金往往是在恐慌的时候，事后来看通常都是赚钱的。因为市场恐慌的时候，股价通常较低，等市场企稳以后择机退出，能起到“一箭双雕”的作用。
“积极传导效应是非常明确的”，张翠霞分析，从海外成熟做法来看，平准资金规模一般为股票市值的3%左右，如果按照当前A股市场大约78万亿的总市值规模，平准基金要在2万亿至5万亿之间。
曲一平则指出，平准基金在某种程度不能根本改变趋势，只有在海外利率大幅下降、人民币升值、内生盈利能力复苏等条件下，A股才会走出长期牛市。
文章为作者独立观点，不代表盛达优配观点
相关文章
